Shein notuje ogromne straty. Czy gigant taniej mody traci swoją przewagę?

Jeszcze do niedawna Shein był symbolem błyskawicznego sukcesu w branży fast fashion. Niskie ceny, ogromny wybór produktów i sprawna sprzedaż internetowa sprawiły, że chińska platforma zdobyła setki milionów klientów na całym świecie. Najnowsze wyniki finansowe pokazują jednak, że nawet taki gigant nie jest odporny na zmieniającą się sytuację gospodarczą i nowe regulacje.

Pierwszy kwartał 2026 roku zakończył się dla firmy stratą wynoszącą 99 mln dolarów. Dla porównania, rok wcześniej w tym samym okresie Shein wypracował blisko 395 mln dolarów zysku.

Dlaczego Shein zanotował tak duże straty?

Na pogorszenie wyników finansowych złożyło się kilka czynników.

Największy wpływ miała zmiana przepisów celnych w Stanach Zjednoczonych. W sierpniu 2025 roku administracja Donalda Trumpa zlikwidowała obowiązujące wcześniej zwolnienie z ceł dla przesyłek o wartości do 800 dolarów.

Dzięki tym regulacjom Shein przez lata mógł dostarczać niewielkie paczki do amerykańskich klientów bez dodatkowych opłat granicznych. Po zniesieniu ulgi koszty importu znacząco wzrosły, co odbiło się na rentowności sprzedaży.

Podobne działania podjęła również Unia Europejska, która także zaczęła zaostrzać przepisy dotyczące importu tanich przesyłek spoza Wspólnoty.

Rosnące koszty i problemy z dostawami

Nie tylko nowe cła wpłynęły na sytuację firmy.

Dodatkowym wyzwaniem okazał się wzrost kosztów transportu oraz zakłócenia w światowych łańcuchach dostaw. Przyczyną tych wyzwań jest oczywiście napięta sytuacja geopolityczną na Bliskim Wschodzie.

Konflikt zbrojny z udziałem Iranu spowodował opóźnienia logistyczne i wzrost kosztów przewozu towarów, co dodatkowo obciążyło wyniki finansowe koncernu.

Jednocześnie analitycy zauważają, że popyt na produkty oferowane przez Shein nie rośnie już tak dynamicznie jak jeszcze kilka lat temu.

Nie wszystkie straty wynikają ze sprzedaży

Na końcowy wynik finansowy wpłynęły również zmiany księgowe.

Firma poinformowała, że uwzględniła stratę w wysokości 328 mln dolarów, wynikającą ze zmiany zasad wyceny specjalnych akcji inwestorskich. Są to instrumenty finansowe, które w przyszłości mogą zostać zamienione na zwykłe akcje spółki, a ich wartość zmienia się wraz z przygotowaniami do debiutu giełdowego.

Nie oznacza to więc, że cała strata wynika wyłącznie z pogorszenia sprzedaży.

Shein wciąż przyciąga miliony klientów

Pomimo gorszych wyników finansowych firma nadal pozostaje jednym z największych sprzedawców odzieży online na świecie.

Na koniec marca 2026 roku Shein posiadał 281 milionów aktywnych klientów, co oznacza wzrost o 16 procent w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

W ciągu zaledwie trzech miesięcy użytkownicy platformy złożyli ponad miliard zamówień, co pokazuje, że zainteresowanie marką nadal utrzymuje się na bardzo wysokim poziomie.

Debiut giełdowy wciąż jest planowany

Od wielu miesięcy jednym z najważniejszych tematów związanych z firmą pozostaje jej wejście na giełdę.

Droga do debiutu okazała się jednak znacznie trudniejsza, niż zakładano. Wcześniej giełdy w Nowym Jorku i Londynie nie zgodziły się na przeprowadzenie oferty publicznej.

Ostatecznie zielone światło wydała Chińska Komisja Regulacyjna ds. Papierów Wartościowych, dzięki czemu Shein nadal przygotowuje się do giełdowego debiutu, który może nastąpić w najbliższych miesiącach.

Czy Shein utrzyma pozycję lidera?

Eksperci podkreślają, że przed firmą stoją obecnie duże wyzwania.

Rosnące koszty importu, zaostrzające się przepisy dotyczące handlu międzynarodowego oraz coraz większa konkurencja sprawiają, że model biznesowy oparty na bardzo tanich przesyłkach przestaje być tak opłacalny jak jeszcze kilka lat temu.

Jednocześnie Shein nadal dysponuje ogromną bazą klientów, rozpoznawalną marką oraz jedną z największych platform sprzedażowych w segmencie fast fashion.

Najbliższe miesiące pokażą, czy firma zdoła dostosować się do nowych realiów rynku i odzyskać wcześniejszą rentowność. Jedno jest pewne – mimo chwilowych problemów Shein pozostaje jednym z najważniejszych graczy światowego rynku e-commerce i nadal będzie uważnie obserwowany zarówno przez inwestorów, jak i miliony klientów na całym świecie.